无风险收益率

无风险收益率是投资中最安全的回报率。 简单说，就是几乎不亏钱的投资回报。 比如，国债利率。 2021年，中国5年期国债利率3.2%，基本就是无风险收益率。 我也还在验证，不同期限国债利率不同，但大体如此。

无风险收益率就是你在投资中可以期望获得的最低回报率。
### 先说最重要的，无风险收益率通常是用来衡量投资风险的一种参考。比如，国债的收益率就常常被当作无风险收益率的代表，因为它几乎不存在违约风险。去年我们跑的那个项目，无风险收益率设定在3%左右，大概3000量级。
### 另外，很多人没注意到，无风险收益率并不是一成不变的。它受到很多因素的影响，比如市场利率、通货膨胀率等。我一开始也以为无风险收益率就是固定不变的，后来发现不对，它其实是随着市场环境的变化而波动的。
### 等等，还有个事，计算无风险收益率时，要特别注意时间价值。用行话说叫雪崩效应，其实就是前面一个小延迟把后面全拖垮了。比如，你选择了一个低风险但收益释放较慢的投资产品，长期来看，其收益率可能并不理想。
### 所以，我觉得值得试试的是，在投资前，先明确自己的风险承受能力和投资目标，然后根据市场情况动态调整无风险收益率的预期。

上周，我那个朋友在研究无风险收益率。2023年，股市波动挺大，但他说，本质上无风险收益率是指在不承担任何额外风险的情况下，投资者能获得的最低回报率。一言以蔽之，就是“稳健投资”的代名词。不过每个人情况不同，他算了算，最近银行定期存款的无风险收益率在2%左右。你看着办，这数字对你来说够吗？我刚想到另一件事，现在国债逆回购也是一种不错的选择呢。